Hedge nedir ve yatırımda nasıl kullanılır?

Hedging (riskten korunma), deneyimli yatırımcıların sermayelerini korumak için yaygın olarak kullandıkları stratejilerden biridir. Bu yazımızda hedge’in borsada neden bu kadar temel bir anlamı olduğunu açıklayacağız. Profesyonel bir hedger olmak ister misiniz? O zaman okumaya devam edin.

Hedge’in anlamı nedir?

Öncelikle hedge nedir onu tanımlayalım: Hisse senedi piyasasındaki en basit anlamı “tehlike ve riski azaltacak önlemler almak’tır. Finansta hedging, finansal varlıklardaki riskleri sınırlamaya çalışan stratejik karar verme sürecidir. Menkul kıymet fiyatları kısa sürede istenmeyen ve beklenmeyen değişikliklere eğilimlidir. Bu tür değişiklikler genellikle mal sahibinin varlıklarının değerinde bir kayıp yaşamasına neden olur.

Mevcut bir pozisyona karşılık gelen türevlerde veya diğer herhangi bir menkul kıymette mahsup pozisyonları almak yaygın bir korunma stratejisidir. Çeşitlendirme gibi araçlar kullanılarak diğer hedge türleri oluşturulabilir. Yatırımcıyı farklı risk türlerinden korumakla kalmaz, aynı zamanda piyasanın etkinliğini de artırır.

Bir hedge nasıl işler?

Yatırımcılar ve yatırım yöneticileri, risk maruziyetini azaltmak ve yönetmek için hedging yöntemini kullanır. Hedging, Plan A’larınız için yapılan birçok B Planı için, yani ilk yatırımlarınız için çok önemlidir. Temel finansal planlarınız işe yaramazsa, hedge’ler acil durum seçeneğidir. Bunlar, varlıklarınız ve finansal işlemleriniz için sigorta programıdır. Sıfır bir araba satın aldığınızda, bunu önemli bir yatırım olarak görür ve ondan en iyi şekilde yararlanmayı istersiniz. Bu nedenle, bir sigorta poliçesi, arabanızın talihsiz bir kazaya veya duruma karışması durumunda size bir yedek plan ödünç vererek devreye girer. Hedge’ler de aynı şekilde çalışır.

Tıpkı sigortanın ücretsiz olmadığı gibi, hedging de potansiyel maliyetlere sahiptir. Risk ve getiri arasında bir değiş tokuş gerektirir. Tehlike ve riski azaltırken, elde edilebilecek potansiyel kazanımları da azaltır. Bir önceki örneğimizden yola çıkacak olursak, hayalinizdeki otomobil için yaptığınız sigorta, hiç kaza olmaması durumunda sadece gereksiz masraf oluşturmaktadır.

Dikkat! Sigorta ve hedging benzer olsa da, hedging’in sigortadan çok daha karmaşık bir şey olduğunu unutmamak çok önemlidir. Hedging, hiçbir şekilde bütün riskleri karşılamayı garanti etmez.

Hedging nasıl çalışır??

Yatırım alanında, türevleri kullanmak en popüler hedging yöntemidir. Türevler, değerleri dayanak varlıklar tarafından ölçülen ve bu varlıkların değerine uygun olarak hareket eden sözleşmelerdir. Bunlar arasında opsiyonlar, takaslar, vadeli işlemler ve vadeli sözleşmeler bulunur. Hisse senetleri, tahviller, emtialar, para birimleri, endeksler ve faiz oranları, dayanak varlıklara örnektir.

“Korunma oranı” veya delta, bir türev korumanın ne kadar iyi çalıştığını ölçer. Dayanak varlığın fiyatındaki her bir ABD Doları değişikliği için bir türev fiyatının ne kadar değiştiğini ölçer. Hedging oranı ne kadar yüksek olursa, portföyünüz olası kayıplara karşı o kadar korunur.

Birikimlerinizi ve yatırımlarınızı hedge etmenin birçok yolu vardır. Yatırımcının hedge etmek istediği temel menkul kıymetin aşağı yönlü riski, muhtemelen spesifik yaklaşımı ve enstrümanların maliyetini etkileyecektir.

Hedging, maliyetli olabilir çünkü aşağı yönlü risk arttıkça maliyet de artar. Daha oynak bir yatırıma bağlı daha uzun vadeli bir seçeneğin hedge edilmesi daha maliyetli olacaktır çünkü aşağı yönlü risk, daha yüksek oynaklık seviyeleriyle ve zamanla artma eğilimindedir. Ancak piyasaların, ekonominin ve tarihin dikkatli bir analizinden sonra yüksek bir maliyetin buna değip değmeyeceği sonucuna varılabilir.

Çeşitlendirme yoluyla hedging

Tüm yumurtalarınızı aynı sepete koymayın, her zaman geçerli olan bir atasözüdür ve özellikle finans alanında çok doğrudur. Bir yatırımcı çeşitlendirme yaptığında, aynı yönde hareket etmeyen yatırımlar yapar. Çeşitlendirme, birbiriyle ilgisiz birkaç varlığa yatırım yapmayı içerir, böylece biri başarısız olursa diğerleri kazanır. Başka bir deyişle, varlıkların fiyatı yükselirse, çeşitlendirilmiş bir portföydeki diğer menkul kıymetler mutlaka bir fiyat artışı görmeyecektir.

Belirli riskleri azaltmak için bir portföyü stratejik olarak çeşitlendirmek, basit bir hedge olarak da adlandırılabilir. Örneğin bir otelden, bir okuldan, bir giyim markasından hisse satın alabilirsiniz. Otelin faaliyet gösterdiği turizm sektöründe bir gerileme olursa diğer yatırımlar etkilenmeyecektir, çünkü bunlar ilgisizdir.

Diğer hedging yöntemleri

Birkaç hedging yönteminden daha bahsedelim.

Arbitraj

Çoğu finans uzmanı için arbitraj, borsa ve ticarette riskten korunmanın temel anlamıdır. Bir ürünü başka bir pazarda hemen daha yüksek bir fiyata satın alıp satmayı içerir, bu da mütevazı ama tutarlı kazançlar sağlar. Bu teknik en çok hedging stoklarında uygulanır.

Arbitraj taktiği nispeten basit olsa da son derece ustacadır: daha azına satın alıp fırsat ortaya çıktığında daha fazlasına satmak. Örneğin, bir erkek çocuk şehir merkezindeki bir mağazadan bir paket sınırlı sayıda üretilen özel kart satın alır. Paketi, insanların daha fazla ödemeye razı olduğu şehir dışında daha yüksek bir fiyata satar. Aradaki fark ne kazandığıdır ve finans piyasasında arbitraj olarak adlandırılır.

Ortalama azaltma

Ortalama azaltma hedging tekniği, maliyeti veya satış fiyatı son zamanlarda düşmüş olsa bile, belirli bir ürünün daha fazla birimini satın almaktır. Hisse senedi yatırımcıları sıklıkla bu hedging yöntemini kullanır. Halihazırda satın aldıkları bir hisse senedinin fiyatı düşerse, daha düşük bir fiyata daha fazla hisse alırlar. Fiyat iki alış fiyatı arasındaki bir noktaya yükselirse, ikinci alıştan elde edilen kazançlar, birinci satın almadaki kayıpları dengeleyebilir.

Spread hedging

Endeks sektöründe ılımlı fiyat düşüşleri son derece sık görülür ve aynı zamanda öngörülemezdirler. Bear put spread, bu koşullarda popüler hedging yöntemidir. Bir tüccar veya yatırımcı, bir menkul kıymetin veya varlığın fiyatında orta ila önemli bir düşüş beklediğinde, opsiyon işleminin elde tutma maliyetini düşürmek için bir bear put spread kullanabilir.

Aynı vade tarihi ve daha düşük bir kullanım fiyatı ile aynı varlığa ilişkin aynı miktarda satım opsiyonu satın almak ve aynı miktarda satım yapmak, bear put spreadiyle sonuçlanır. İki kullanım fiyatı arasındaki farktan opsiyonların net maliyeti çıkarıldığında, bu yöntemi kullanarak mümkün olan maksimum kara eşdeğerdir.

Hedging riskleri

Hedging, riski azaltmak için bir yöntem olsa da, pratik olarak tüm taktiklerin dezavantajları olduğunu hatırlamak önemlidir. Halihazırda belirlendiği gibi, riskten korunmanın da kusurları vardır ve gelecekteki başarıyı veya kayıpların hafifletilmesini garanti etmez.

Hedging’i artıları ve eksileri açısından düşünmelisiniz. Bu nadiren karla sonuçlandığı için, başarılı bir hedging yalnızca kayıpları azaltan bir koruma olduğunu hatırlamakta fayda var.

Hedging ve günlük yatırımcı

Çoğu yatırımcı hedging asla kullanmaz. Birçoğunun bir türev sözleşmesi ticareti yapması pek olası değildir. Bunun bir nedeni, emeklilik için birikim yapanlar gibi uzun vadeli yatırımcıların genellikle bir menkul kıymetin günlük oynaklığını görmezden gelmeleridir. Yatırımın piyasa ile birlikte değer kazanması beklendiğinden, bu durumlarda kısa vadeli dalgalanmalar önemli değildir.

Görünüşe göre de al ve tut yatırımcılarının hedging hakkında herhangi bir şey öğrenmek için çok az niyeti var veya hiç yok. Bununla birlikte, tanınmış şirketler genellikle hedging uyguladığından ve yatırımcılar onları takip edebileceğinden, bunun ne sağladığını anlamak faydalı olacaktır. Önemli piyasa oyuncularının eylemlerini daha iyi anlamaya yardımcı olur.

Sıkça Sorulan Sorular (SSS)

Acemi yatırımcıların sorduğu bazı SSS’leri gözden geçirelim.

Hedging nedir?

Hedging, finansal varlıklarla ilişkili riskleri azaltmaya yönelik bir yaklaşımdır. Olumsuz fiyat değişiklikleri riskini azaltmak için piyasa taktikleri veya finansal araçlar kullanır. Başka bir deyişle, bir yatırımı diğerinde ticaret açarak hedge etmeniz gerekir.

Hedging’e bazı örnekler nelerdir??

Hedging örnekleri, mülk sigortası satın almayı, temel yatırım varlıklarındaki kayıpları karşılamak için opsiyonlar veya vadeli işlemler gibi türevleri kullanmayı ve yeni döviz pozisyonlarını üstlenmeyi içerir. Hedging stratejileri aynı zamanda, bir miktar yukarı yönlü potansiyeli korurken, kişinin mevcut para birimindeki değişikliklerden kaynaklanan kayıplardan kaçınmayı da içerir. Popüler tekniklerden bazıları şunlardır:

1. Çeşitlendirme;
2. Türevler;
3. Ortalama Azalma;
4. Arbitraj.

Hedging kusurlu mudur?

Yatırımda hedging karmaşık olup kusurlu bir bilim olarak görülür. İdeal hedge, bir pozisyon veya portföydeki riski tamamen ortadan kaldıracaktır. Başka bir deyişle, hedge, risk altındaki varlıkla mutlak bir negatif korelasyona sahiptir. Bununla birlikte, ideal hedge bile masrafsız değildir.

Sonuç

Umarız bu makale hedge tanımını anlamanıza yardımcı olmuştur ve borsa işlemlerinde hedge nedir sorusunun cevabını bulmuşsunuzdur. Hedging’i anlamak, hisse senetlerine ve diğer birçok varlığa akıllıca yatırım yapmak için gereklidir, ancak sermaye kaybı riskini tamamen kaldıramaz. Sürekli öğrenmeniz ve pratik yapmanız gereklidir.